Les Gaps de rupture (ou « breakaway gap ») se rencontrent lors de la cassure d’une zone de consolidation, d’une Moyenne Mobile ou d’une figure graphique. Différents signaux d’achat et de vente peuvent être tirés de cette observation: Si la ligne des cours traverse vers le haut la Moyenne Mobile plate, et que celle-ci devient haussière, cela signifie que l’action est en train de quitter une zone de fondation ou une zone de consolidation: c’est un signal d’ACHAT. Pour pouvoir coller au modèle de la décomposition, il est nécessaire de recourir à des cycles plus longs que ceux prévus initialement par la théorie d’Elliott. La décomposition de ce signal en ses composantes fondamentales sinusoïdales est réalisée par un traitement mathématique qu’on appelle la transformée de Fourier. – le temps restant jusqu’à échéance: les primes des Calls et des Puts diminuent avec l’écoulement du temps, toutes choses étant égales par ailleurs. 33 Un support : lieu de consensus .. 35 Une résistance franchie à la hausse devient un support .. 35, Un support franchi à la baisse devient une résistance 37 La qualité d’une résistance ou d’un support 38 Deux exemples de stratégies sur support et résistance . Sur cette période 2 transactions sont réalisées: Période (8): cette période est caractérisée par un gain net de 20 % (22% -2x1%) résultant d’un achat à 3126 en janvier 98 et d’une vente à 3820 en août 98. Cette représentation graphique s’appelle l’« Equity Curve » et est affichée par défaut par ProRealTime à chaque création de nouveau système. Le corps est prolongé par des traits fins (ombres) qui s’étendent jusqu’aux cours minimum et maximum. La remontée de l’action dans la zone des 150 euros va lui donner une occasion de liquider sa position et notre investisseur A risque de devenir vendeur en ce point, alors que quelque temps auparavant il était acheteur à ce cours. Il existe deux types de volatilité: la volatilité historique et la volatilité implicite. Lorsque deux marchés évoluent en opposition de phase (l’un monte tandis que l’autre descend et vice versa), on dit qu’ils sont corrélés négativement. Afin de faciliter leur processus de prise de d�cision, de nombreux day traders et scalpers utilisent des strat�gies dont le fondement est bas� sur l'analyse technique. Vous pourrez aussi depuis ce site, me poser des questions relatives à ce livre. La formation d’un drapeau au cours d’une phase haussière est donc l’occasion pour un investisseur avisé de conserver et même de compléter sa position d’achat. Dans le chapitre 6, nous étudierons un indicateur particulier : l’indicateur de Force relative. Nous verrons dans le chapitre 12 sur les options que c’est cette notion de volatilité qui permet d’estimer le risque relatif d’une valeur par rapport à une autre et de calculer le cours théorique d’une option. Notez bien que l’on aurait tout aussi bien pu choisir le cours d’ouverture de la séance pour calculer la Moyenne Mobile, mais celui-ci ne traduit pas l’activité des échanges qui s’effectuent pendant une journée de bourse. Si le comportement des indices commence à diverger, la Force Relative se mettra à croître ou à décroître. Un professionnel spécialisé dans la contre tendance ; par chance, Gérard Sagnier, dans son activité de conseils auprès des gérants de Sicav Actions, a dû développer des techniques, lui permettant de repérer les actions susceptibles ... La plupart des sites boursiers, comme celui de Boursorama par exemple, fournissent la composition de ces indices. Afin de ne pas trop faire grimper les cours pendant la phase d’acquisition, ils prennent soin d’acheter la valeur à des moments où l’offre est importante (on dit qu’ils accumulent la valeur). – Un franchissement à la baisse d’un support constitue un signal devente et ne nécessite pas obligatoirement des volumes importants pour être validé. Les exemples fournis dans ce chapitre ont été construits avec le module « Systèmes de Trading » du logiciel ProRealTime, décrit au chapitre 18. L’analyse technique Intraday .299 Représentation graphique d’une séance boursière 299, Utilisation des supports et résistances 301, Tendances et Moyennes Mobiles en Intraday ..303, Les retracements de Fibonacci en Intraday .307 L’analyse technique intermarchés en Intraday 307 Les indicateurs techniques et les systèmes de trading, Les différents types d’intervenants sur une séance Intraday .310 L’optimisation d’une position investisseur avec l’Intraday 312, Les frais de transactions sur Futures ..326 Les contrats Futures et les autres produits dérivés 327, Gérer les contrats à terme avec un plan de Trading .328, Règles d’entrée et de sortie dans le marché .329, Gestion du capital (Money Management ) 337, Gestion du risque et du capital sur un compte Forex ..352, Filtrage numérique 358 Filtre de Kalman .362, 18 . Cette stratégie n’est cependant pas idéale, car avec plusieurs contrats futures identiques en portefeuille, nous serions stoppés simultanément sur tous ces contrats si les stops de volatilité venaient à être touchés. Une tendance court terme s’étale typiquement sur un ou deux mois, alors qu’une tendance long terme peut durer jusqu’à plusieurs années. Le Chaikin Oscillator est le pendant pour les volumes de la MACD qui est un indicateur calculé sur les cours d’un titre. Ce type de traitement s’applique généralement à des signaux périodiques, non directionnels. L'arrivée de l'informatique dans le monde de la finance a largement contribué à l'utilisation et au développement de l'Analyse Technique moderne. K cœfficient de pondération qui dépend de la longueur n de la MME: K = 2/n + 1. Les adeptes de l’analyse technique ont une approche différente du grand public par rapport au risque. Consultez toute l'actualité financière, les rumeurs de marché, les cotations et nos outils . De même, il y aura une divergence entre deux marchés corrélés négativement lorsque ces deux marchés évolueront en phase pendant une période de temps donnée. Ceux-ci ont donc été inventés pour les besoins de cette théorie et sont dénommés « cycles en extension ». L’accès à la plupart de ces services nécessite néanmoins une connexion Internet à haut débit, pour pouvoir disposer d’une fluidité de consultation satisfaisante. Les figures de renversement nécessitent en effet du temps et du volume pour se réaliser. Ces indicateurs sont exprimés en pourcentage et oscillent entre 0 % et 100 % d’où leur nom. – à vendre l’option d’achat (de préférence) dans des zones de volati-lité élevée et le plus proche possible des valeurs de résistance. En particulier, un croisement net des deux courbes DMI signifie un renversement de tendance et peut être utilisé comme signal d’achat ou de vente suivant le cas. On dit qu'il existe une tendance baissière sur une courbe d'évolution des cours, lorsqu'on arrive à tracer, sur une certaine période, une ligne joignant des maxima décroissants. La mesure de volatilité que nous avons décrite précédemment est basée sur le calcul de la variance de la rentabilité et est exprimée en pourcentage. Il existe, pour ce type d’historiques, une autre méthode pour définir les signaux d’entrée et de sortie du marché. Comme pour les warrants, les bons de souscription ont également un code Sicovam et s’échangent sur un marché au comptant: on ne peut vendre un bon que si on l’a acheté auparavant. Un autre problème se pose sur cet exemple: celui des repérages des cycles à l’intérieur du supercycle (I). Le paramétrage permet notamment de choisir les indicateurs que l’on souhaite afficher sur la courbe. L’espérance de baisse d’un tête et épaules, c’est-à-dire la probabilité d’obtenir une forte baisse à la sortie de la figure, dépend des paramètres suivants: – Le temps nécessaire pour sa formation: plus celui-ci est grand, plus la figure est susceptible de conduire à des baisses significatives. – lorsqu’il existe une divergence haussière entre le marché des obli-gations et celui des actions, c’est le marché des actions qui finit par corriger (les obligations finissent par tirer les actions à la hausse). Les cases sont remplies par les lettres au fur et à mesure de l’arrivée des transactions au cours du temps. Il joue alors tout ce qui lui reste au troisième tour (soit 4 euros)…et perd la totalité de son capital. Introduction à l'analyse technique Gratuit Pour Débutants. À la sortie de la figure, la volatilité se met à croître du fait de la variation brusque des cours. Le suivi d’une position de vente à découvert s’effectue de la même manière qu’une position d’achat. Groupe de traders vous prodiguant des conseils basés à la fois sur l'analyse technique / graphique et sur l'analyse fondamentale. Son utilisation s’est rapidement étendue à d’autres marchés, notamment celui des actions. Il y aura par exemple une divergence entre deux marchés corrélés positivement lorsque ces deux marchés évolueront en opposition de phase pendant une période de temps donnée. Tant que la Moyenne Mobile continue à décroître et à constituer une résistance pour les cours: ne pas investir. Bourse-Et-Analyse-Technique 1/1 PDF Drive - Search and download PDF files for free. Dans une représentation journalière, la longueur de la Moyenne Mobile fait référence au nombre de séances moyennées. Si la configuration technique du CAC 40 est très mauvaise, j’étudie la possibilité de vendre à découvert ou d’acheter des Puts (voir chapitres 12 et 13). – la convergence ou la divergence entre le CAC 40 et d’autres marchés. En fait, plus une résistance est ancienne, plus elle a eu l’opportunité d’être franchie et plus elle a de chances d’avoir perdu de sa force. L’investisseur utilisant ces signaux techniques aura perdu 6% sur cette transaction, mais cette remise en question lui aura permis d’éviter une perte qui aurait été encore plus importante (-100 %) s’il avait gardé cette valeur sur les quatre mois suivants. Le gain net sur cette période s’établit à 61.4 % (=63.4-2x1 %). Tout comme les lignes de support ou de résistance, les lignes de tendance sont le lieu de nombreuses transactions, car elles constituent des consensus de croissance sur lesquels les opérateurs prennent position à l’achat (tendance haussière) ou à la vente (tendance baissière). Cette caractéristique n’est cependant pas le cas du système de trading suivant (figure 175) qui n’est profitable que pour une ou deux valeurs du paramètre longueur, et dont la performance moyenne se situe plutôt aux alentours de -55 %. Dans une tendance baissière, la droite de tendance ainsi dégagée, constitue en quelque sorte une ligne de résistance décroissante pour les cours, alors que dans une tendance haussière, la droite de tendance croissante joue le rôle d'un support. 27 La mémoire de marché 27 Tracer des droites de support et de résistance . En bâtissant une stratégie pas à pas j'ai réussi à gagner en bourse de manière régulière et surtout autonome. Heureusement, vous n'êtes pas obligé de tous les connaître pour mieux investir en Bourse sur le marché actions. – Il définit ensuite le critère de vente (critere 3): mamoyenne doit êtrebaissiere. Ces systèmes fonctionnent bien pour des historiques sur lesquelles on peut déceler des tendances certaines. Sur cette figure on distingue nettement la zone de résistance-support à 94 et à 72 euros et la zone de support à 90, qui font toutes les deux l’objet de volumes importants sur l’axe vertical. Dans cette figure, les volumes de transactions doivent décroître sur chaque nouveau sommet créé pour favoriser la réalisation de cette figure. Le choix qui est effectué (dans la grande majorité des cas) consiste à choisir le cours de clôture de la séance pour le moyennage, car ce cours résume bien l’état des forces d’achat et de vente qui se sont manifestées au cours de la séance. Gratuit : Rejoignez le Club investisseur Guide Boursier. Au chapitre 8, je vous présenterai certaines techniques bien connues, comme les vagues d’Elliott ou les retracements de Fibonacci, que je n’utilise pas personnellement mais qui font néanmoins partie de la culture de l’analyste technique. Mais bien souvent, la plupart des systèmes de trading offrent la possibilité de représenter les quatre types de signaux précédents, ceux-ci pouvant quelquefois se combiner: un signal de vente à découvert pourra coïncider avec un signal de solde de la position d’achat. En étendant l’analyse technique à d’autres marchés que celui des actions, comme celui des obligations, des devises ou des matières premières, je vous propose au chapitre 7 d’introduire également des notions d’analyse économique dans vos analyses techniques. 50 séances est négligeable par rapport à celle du cours de la veille. Sa maîtrise envers cette méthode d'analyse technique l'a d'ailleurs propulsé en tant que conseiller du gouvernement japonais sur… Ce type de courbe est appelée « Intraday », car elle représente l’évolution des transactions à l’intérieur d’une journée boursière. Un système de trading génère automatiquement les signaux d’entrée et de sortie pour un marché, un indice ou un titre donné. La simple lecture des pics, des creux des indicateurs et des cours ne suffisent pas. Pour être validée, une figure en tête et épaules doit comporter deux épaules de tailles voisines et une tête plus haute que chacune d’entre elles. Si c’est le cas, j’utilise les résultats de l’analyse sur le CAC 40 pour prendre ma décision: si l’analyse est baissière je reste positionné à la vente, en effectuant éventuellement des opérations de report, si l’analyse pour l’indice est haussière ou neutre je solde ma position de vente, si elle est indéterminée je solde une partie de mes positions. Notez bien que dans la plupart des cas, la courbe des cours ne colle pas nécessairement à la Moyenne Mobile, mais qu’elle suit ses mouvements à une distance relativement courte: la Moyenne Mobile est une zone de support (ou résistance) pour la hausse (ou la baisse) du cours de l’action, plutôt qu’une valeur exacte de support. Pour calculer les performances de l’analyse technique, je n’essayerai pas de vous présenter la méthode ayant permis de faire les plus grands profits sur une période donnée, car vous pourriez me dire qu’il est toujours facile, après coup de construire la meilleure stratégie du monde. Heureusement pour les marchés financiers d’ailleurs, dont l’essence est basée sur la rémunération du risque! Pour quantifier les variations de la prime par rapport à celles du sous-jacent, les opérateurs utilisent un paramètre appelé delta. Destin� aux traders actifs et novices en bourse, cette rubrique passe en revue les diff�rents indicateurs techniques appliqu�s � la m�thodologie ou technique que l`on appelle aussi AT pour analyse technique.L'analyse graphique consiste en l`�tude des graphiques de cours de la bourse dans le but d'anticiper l'�volution des march�s. Lorsque la Moyenne Mobile commence à jouer un rôle de résistance (début de phase baissière), je vends toutes mes positions d’achat, indépendamment des configurations techniques des valeurs individuelles, – que l’indice n’entre pas en phase de consolidation avec apparitiond’une zone de résistance. L’expérience m’a montré que les figures sur chandeliers japonais ont une fiabilité plus grande à l’échelle hebdomadaire qu’à l’échelle journalière, et c’est donc ce type de représentations que je privilégie dans ma méthode (voir chapitre 9). A travers 12 conseils très opérationnels, Thami Kabbaj donne dans cet ouvrage toutes les clés pour comprendre la logique des marchés financiers et réussir en Bourse. Matriser l Analyse Technique en Bourse facile. Figure 104: Momentum et signaux d’achat et de vente. – les règles pour définir la taille des positions sur chacun des marchéstraités (gestion du capital ou « money management ») – les règles de diversification sur différents marchés. Ce ProScreener recherche toutes les valeurs dont: – la Moyenne Mobile à 50 jours est croissante. Il existe en effet quelques divergences récentes non corrigées entre l’indice et la devise. – le paramétrage des systèmes de trading. Sur cette période il était possible de faire des performances encore plus grandes que sur l’indice, en choisissant une action présentant une Force Relative croissante: ALCATEL (+ 300%). Dans chaque colonne, il ne peut y avoir que des croix ou bien des ronds, mais jamais les deux mélangés. Banque Populaire, 8 Pages, 2009. Cette méthode a été mise en œuvre pour la première fois dans les années 1980 par un groupe de traders célèbres, les «Turtles» (ou tortues) et a été reprise depuis par d’autres traders américains. Ces lieux doivent donc être l’objet d’une attention particulière pour l’analyste technique. L’OBV est calculé de la manière suivante: le volume des transactions pour un jour donné est ajouté à l’OBV des jours précédents, lorsque les cours sont en hausse. Période 1994 – 1996 (figure128):Jusqu’à fin 1994, nous sommes en phase de convergence, avec une Force Relative plate. Si le cours d’Alcatel est de 20 euros le 30 septembre 2001, l’option ne peut pas être exercée et sa valeur est nulle. Elle varie entre 0 et 1 pour un Call, entre – 1 et 0 pour un Put. Pour être valide, cette figure doit apparaître dans une tendance haussière établie. Voyant le cours de celui-ci chuter significativement, ils tardent à couper leur perte car ils ne veulent pas reconnaître qu’ils ont eu tort et ils s’enferment alors dans un processus d’autosuggestion de reprise, interprétant toute nouvelle hausse comme un démarrage de tendance haussière, alors qu’elle n’est généralement le fait que d’une simple phase de continuation (à la baisse). gratuit le pdf french guide complet de l analyse technique. L'analyse technique consiste en l`étude des graphiques de cours de la bourse et de différents indicateurs déduits des cours de bourse du passé dans le but de prévoir l'évolution des marchés. Casino Guichard (figure 91) nous fournit un exemple de Gap comblé, dans une phase de consolidation. Tout comme vous j'ai un jour été un débutant en bourse, rapidement perdu quelques milliers d'euros et ai commencé à apprendre l'analyse graphique, l'analyse fondamentale, l'analyse technique. Ratio de Sharpe = (Rx-Rf)/(Écart_type(Rx)), Où: – Rx est la rentabilité annuelle nette du système de trading. Dans ce chapitre je vous donnerai également quelques conseils utiles pour positionner de manière optimale des ordres de bourse, dans le cadre d’une gestion plus classique d’un portefeuille d’actions. Leguideboursier.com s'efforce d'assurer l'exactitude et la mise � jour des informations fournies dans la pr�sente fiche, et se r�serve le droit d'en corriger � tout moment le contenu. - D�s que de nouvelles informations sont mises au jour, elles se r�percutent imm�diatement sur le cours de l'action. Le 7août, le cours de l’action Alcatel n’est que de 20,6 euros et l’investisseur n’a aucun intérêt à exercer son option, car il paierait l’action Alcatel à un cours supérieur à celui du marché. Au contraire, une divergence est la manifestation d’un comportement inhabituel entre deux marchés corrélés. STJ00079263 1. Vous pouvez prélever immédiatement sur ce compte 900 euros. Figure 181 : Mise en place d’un drapeau sur AGF en phase haussière. Bon nombre des sch�mas graphiques de l'analyse technique sont utilis�s depuis de nombreuses ann�es, et on croit qu'ils sont toujours pertinents parce qu'ils illustrent des sch�mas d'�volution des prix qui se r�p�tent. Sur les marchés dérivés (options, warrants, certificats, futures, forex), l’analyse technique présente le double avantage de fournir un timing précis pour entrer et sortir des marchés et celui d’optimiser le risque grâce aux techniques de risk management et de money management. Leur apparence rappelle celle d’un bol assez plat et arrondi ou celle d’une soucoupe, dont la durée de formation s’étend sur plusieurs longs mois. ), – Commodity Mercantile Exchange (COMEX): Or, Argent, Cuivre, – New York Mercantile Exchange (NYMEX): Brut, Mazout, Essencesans plomb. Les lignes de résistance se détectent sur des alignements horizontaux de croix (au minimum trois). Au lieu d’acheter des actions, l’investisseur décide d’acheter des options d’achat sur Lagardère SCA: des warrants calls avec un prix d’exercice de 50 et une échéance mars 2005 (LAGARDERE50CCBO305). La règle qui fournit l’objectif probable de baisse est applicable pour une ligne de cou inclinée: l’objectif se calcule toujours en reportant, à partir du franchissement de la ligne de cou, la hauteur de la tête mesurée à partir de cette ligne de cou. Il faut alors se contenter de conditions plus souples, liées notamment à la volatilité du sous-jacent: pour pouvoir être sélectionné à l’achat, un certificat Call devra avoir un seuil de référence au-delà de trois fois l’ATR (Average True Range) du cours actuel du sous-jacent. Elliott pensait en effet que les mouvements des marchés étaient tous gouvernés par des cycles reproductibles de huit vagues dont cinq ayant un impact haussier (ou baissier) numérotées I, II, III, IV, V et trois ayant l’impact inverse, numérotées A, B, C (figure 137). Lorsque les deux courbes évoluent très proches l’une de l’autre, cela signifie qu’il n’y a pas de tendance établie. Plus la probabilité de gain augmente, plus on risque de capital dans le marché: cette technique est également une stratégie anti-martingale, encore plus marquée que la précédente, car à chaque gain, c’est à la fois « f » et le montant du capital qui augmentent. Compte tenu du temps nécessaire à sa formation et des volumes de transactions mis en jeu, on pourrait s’attendre à ce que cette figure soit d’une force supérieure au tête et épaules classique. – les signaux DMI + et DMI- suffisamment éloignés l’un de l’autre, – une bande de Bollinger (haute ou basse) touchée par la courbe descours, etc…. Cette figure peut apparaître dans une tendance haussière ou baissière et anticipe une interruption ou un renversement de cette tendance. Si par exemple j’ai un portefeuille de 80 000 euros et que j’ai retenu 10 valeurs intéressantes, j’investirai 8 000 euros sur chacune des valeurs. Par exemple, ils �tudient les rapports que publient r�guli�rement chaque pays en r�v�lant la sant� de son �conomie. La figure 77 nous montre un recouvrement haussier sur Michelin le 5février 2001.
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